Die Entscheide, welche durch Mehrheitsbeschluss zustande kommen, sind fundiert, umfassend dokumentiert und protokolliert. Sie werden stets unter Berücksichtigung sowohl der Eigenschaften und Chancen der einzelnen Anlagekategorien wie auch mit Blick auf das Zusammenspiel der verschiedenen Kategorien im Gesamtportfolio getroffen.
Hat das Anlagekomitee Entscheide gefällt, setzen die Portfolio Manager diese in den Kundenportfolios um. Dabei achten sie auf die individuellen Risikoprofile unserer Mandanten und berücksichtigen allfällige Wünsche und Einschränkungen, welche Sie mit uns vereinbart haben.
Bei Obligationen achten wir zum einen auf eine gleichmässige Staffelung der Endfälligkeiten über mehrere Jahre, sodass nie der gesamte Obligationenbestand zum gleichen Zeitpunkt zur Erneuerung fällig wird. Damit werden die Zinsschwankungen geglättet. Zum anderen wird der Obligationenbestand nach fixen Kriterien über die verschiedenen Bonitätsstufen gestreut, um ein optimales Verhältnis zwischen Sicherheit und Ertrag zu erreichen.
Bei Aktien verfolgen wir einen wertorientierten Anlageansatz, in welchem fundamentale Bewertungskriterien wie beispielsweise die Verhältnisse des Kurses zu Gewinn-, Cash-Flow-, Umsatz- und Buchwert möglichst gering und die Dividenden-Rendite möglichst hoch sein sollte. Dieser Ansatz ist den wachstums- und momentumorientierten Methoden langfristig überlegen. Berühmte Investoren wie Benjamin Graham und Warren Buffett sind mit dieser Art des Investierens reich geworden. Der Ansatz stützt sich diszipliniert auf quantifizierbare betriebswirtschaftliche Faktoren, um unterbewertete Gesellschaften zu identifizieren. Er meidet die Stimmungsschwankungen der Märkte und Medien sowie die erratischen Wachstums- und Gewinnschätzungen der Analysten. Dass solche Titel zum Kaufzeitpunkt oft aus der Mode sind, ist ein wesentliches Erkennungsmerkmal des Value-Stils.
Darüber hinaus setzen wir je nach Situation auch Edelmetalle sowie alternative Anlagen ein. Liquide Mittel dienen einerseits als Reserve, um sich bietende Gelegenheiten wahrzunehmen. Andererseits dienen sie als Puffer gegen Wertschwankungen in anderen Anlagekategorien und stellen einen wichtigen Baustein eines gut diversifizierten Portfolios dar. Über allem steht das Ziel, langfristig einen guten Ertrag bei gleichzeitig kontrollierten Risiken zu erzielen.